Прогнозируется, что стоимость золота будет находиться в диапазоне 1850 — 1875 долл. США за тройскую унцию, а нефть WTI: 52 – 53 долл. США за баррель.
Золото на прошлой неделе снизилось в цене
Однако в пятницу резко выросло к уровню сопротивления 1875 долл. США за унцию. Неделей ранее именно на этом уровне был зафиксирован локальный максимум. В итоге котировки развернулись от этой отметки и достигли поддержки около 1850 долл. США.
Большинство экспертов не видит причин для существенного снижения рынка драгоценного металла в первой половине 2021 года. Доходность по 10-летним облигациям казначейства США осталась на прежних уровнях. Решения ФРС США по сохранению ставки и объёмов программы количественного стимулирования, а также пессимистичная оценка темпов роста мировой экономики поддерживают интерес к защитным активам. Но основной приток капитала сейчас на рынке акций, хотя на прошлой неделе трейдеры обратили внимание также и на серебро.
Внимание экспертов сейчас приковано к позиционированию доллара. Демократическая администрация в США может не получить поддержки от республиканцев, проводя пакет стимулов через Сенат. Эксперты JPMorgan и Goldman Sachs полагают, что новый пакет стимулов будет, скорее всего, одобрен в конце марта или начале апреля в объёме около 900 млрд долл. США. Вторую часть пакета в 1 трлн долл. США, вероятно, принять не удастся из-за сопротивления республиканцев. Это означает для золота медленный рост, который, скорее всего, начнётся лишь после окончания февраля.
Другим положительным фактором для роста цен на золото может быть неуправляемая инфляция. Сейчас в США показатель составляет 1,4%, что явно не дотягивает до целевых ориентиров ФРС – стабильно выше 2%. В Германии рост потребительских цен был зафиксирован на уровне 1,6%. По прогнозам МВФ, инфляция не будет расти более чем на 1,5% в течение двухлетнего периода. Но, по прогнозу Capital Economics, ВВП США в первом квартале поднимется на 5%, во втором – на 10%, а рост экономики обычно сопровождается повышением цен.
На глобальном уровне для котировок золота в краткосрочной перспективе драйверов роста нет. Вероятно продолжение движения цены в диапазоне 1830-1875 долл. США в среднесрочной перспективе.
Поэтому ожидается, что цена золота вырастет к уровням сопротивления 1850 — 1875 долл. США за тройскую унцию.
Последние три недели котировки нефти двигаются в коридоре 51,5 — 54 долл. США за баррель
Рынок углеводородов поддерживают ожидания роста мировой экономики. По прогнозу ОПЕК, глобальный спрос на нефть в 2021 году вырастет на 5,9 млн баррелей в сутки, до 95,9 млн баррелей в день. Ранее был опубликован январский доклад МВФ, согласно которому глобальный спрос по итогам 2021 года может вырасти на 5,5%.
Цену на нефть сейчас поддерживают объявленные Саудовской Аравией дополнительные ограничения добычи в размере миллиона баррелей в день в течение февраля и марта. А также рынки получили поддержку от данных Минэнерго США, согласно которым, запасы сырой нефти в стране сократились почти на 10 млн баррелей, значительно опережая прогнозы. Запасы бензина выросли на 2,5 млн баррелей, дистиллятов – упали на 0,8 млн баррелей. Однако весь оптимизм от релиза быстро иссяк на фоне укрепления доллара, который на прошлой неделе упорно игнорировал решимость ФРС продолжать политику количественного смягчения.
Неизвестной по-прежнему переменной остаётся Иран. По оценкам SVB International, экспорт сырой нефти в декабре из Ирана увеличился на 710 000 баррелей в сутки. Если верить предварительным данным агентства Mehr, в январе показатель вырос до 900 000 баррелей в сутки. Если переговоры Ирана и США о ядерном соглашении возобновятся, а санкции будут сняты, тогда стоимость барреля нефти может снизиться на 3–5 долл. США, что вряд ли произойдёт в ближайшие месяцы. Но рост добычи и сейчас идёт в обход санкций.
Однако эксперты оценивают восстановление спроса на ближайшие месяцы как крайне неустойчивое, особенно в еврозоне, где наблюдается падение трафика и серьёзное отставание от США и Великобритании с поставкой вакцин. В Китае спрос также остаётся хрупким.
Ожидается, что стоимость нефти WTI поднимется к уровням сопротивления 52 — 53 долл. США за баррель.
