Коронавирустың өршуі әлемді өзгертті. Егер бастапқыда елдер вирустың таралуын қалай болдырмауға болатынын ойласа, қазір олардың алдында маңызды міндет тұр — экономикаларын құлдырау қаупінен сақтау. Алайда, пандемияның салдарымен жалғыз күресу мүмкін емес, сондықтан халықаралық қаржы орталықтары қазіргі дағдарысты жеңілдету және экономиканы тез қалпына келтіруге дайындалу үшін күш біріктіреді.
2019 жылдан бастап әлемдік экономикадағы жағдай айтарлықтай нашарлады. Жаһандық сауда 2% – дан астамға, әлемдік өндіріс 0,5% – дан астамға қысқарды. Әлемдегі ең ірі экономика — Америка Құрама Штаттарындағы өнеркәсіптік өндіріс қыркүйек айында құлдырай бастады және коронавирустық инфекцияның өршуіне байланысты қатарынан жеті ай бойы төмендей берді. Ең жаманы, 2020 жылғы ақпан-сәуір аралығында озық индикаторлар ұзақ уақыт ішінде алғаш рет қызмет көрсету секторында да қысқаруды көрсете бастады. Жұмыспен қамту туралы соңғы есеп еңбек нарығындағы жағдайдың жақсарғанын көрсетті, бірақ статистика 2012 жылдан бері нашар болып келеді.
Қазір елдер алдында өз экономикаларын рецессия қаупінен құтқару міндеті тұр. Барлығы пандемияның салдарын жалғыз өзі жеңе алмайтындығына бейім. Сондықтан халықаралық қаржы орталықтары қазіргі дағдарысты жұмсарту және экономикалардың жедел қалпына келуіне дайындалу үшін өздерінің күш-жігерін біріктіреді. Бұл қалпына келтіру қалай жүреді, талдаушылар түсінді finreview.kz.
2008-2009 жылдардағы дағдарысты зерттеу
Он екі жыл бұрын әлемдік экономикалық дағдарыстың ортасында Азия өңірі елдерінің инвестициялық-несие саласы айтарлықтай зардап шекті. Аса терең дағдарыстық сілкіністер кезеңінде өңірдің он ірі елінде шетелдік капиталдың ағыны алдыңғы үш жылдағы 8,4% – бен салыстырғанда жалпы ішкі өнімнің 1,7% – ға дейін төмендеді. Шетелдік инвесторлардың аймақтық акциялар мен облигацияларды ірі сатуына байланысты өтімділіктің қатты жетіспеушілігіне тап болған Азия елдері мемлекеттік және корпоративтік несиелерді, соның ішінде валюта резервтеріне бағытталған қаражатты тартуды күрт қысқартты.
Қаржы нарықтарындағы мұндай жағдай портфельдік инвестициялар ағымының өсуіне, бірқатар өңірлік валюталар позицияларының әлсіреуіне, сыртқы сауданы қаржыландыру көлемінің қысқаруына, инфляцияның жеделдеуіне және сыртқы борыштың ұлғаюына алып келді. Сондықтан өңірлік экономиканы тұрақтандыру үшін елдер бірінші кезекте Қаржы нарығын жандандырып, оның әлемдік қаржы жүйесіне кірігуін жеделдетуі қажет болды. Яғни, капиталдың жаһандық көзіне қол жеткізіңіз.
Бірақ, қаржылық және экономикалық даму арасында тығыз өзара байланыс бар, сондықтан елдер макроэкономикалық тұрақтандыруға қол жеткізе бастады. Қаржы және ақша-кредит саясатын белсенді пайдалана отырып, Азия мемлекеттері ЖІӨ-нің 8% – дан астам көлемінде экономиканы ынталандырудың қаржылық пакеттерін қабылдады және базалық мөлшерлемелерді 5% – дан төмен деңгейге дейін төмендетті. Бұл инфляциялық тәуекелдерді тежеуге және тұтынушылық сұранысты ұлғайтуға мүмкіндік берді.
Бұдан әрі, қаржы нарығының тұрақтылығын қамтамасыз ету және инвесторлардың сенімін арттыру үшін депозиттер бойынша кепілдіктер кеңейтілді, жүйе құраушы банктерді қаржылық қолдау шаралары қабылданды, өтімділіктің ақша-кредит шеңбері кеңейтілді, валюта нарығына интервенция енгізілді.
Дәл осы кезеңде Азия өңірі қаржы орталықтарының халықаралық бәсекеге қабілеттілігін белсенді түрде дамыта бастады. Орталықтардың бұрын қабылданған функциялары мен олардың артықшылықтары едәуір дәрежеде сақталды, бірақ, әрине, оларға қаржылық және экономикалық дағдарыстың ауырлығын ескере отырып түзетулер енгізілді. Атап айтқанда, қосымша салықтық және визалық преференциялар белгіленді, цифрлық валюталар құрылды, қаржы технологияларын қолдану кеңейтілді, сақтандыру қызметтерінің жаңа түрлері әзірленді, капиталдың сырттан ағылуына бақылау оңайлатылды, әлеуетті инвесторлар үшін талаптар қысқартылды.
Нәтижесінде Гонконг, Сингапур және Шанхайда дамып келе жатқан қаржы желілері келесі он жыл ішінде жетекші әлемдік орталықтарға айналды. Мысалы, қазір Гонконг валюталық операциялар бойынша әлемде 4-орынды, сыртқы Банк активтері бойынша 6-орынды иеленеді, алтынның ең ірі төрт нарығының бірі болып табылады және капиталдандыру көлемі бойынша Азиядағы төртінші қор нарығы болып табылады.
Коронакризис қаржы нарықтарын ғана емес, мұнай нарығын да құлатты
Әлемдік экономиканың баяу қалпына келуі және мұнайға сұраныстың төмендеуі аясында нарықта қара алтынның артық мөлшері пайда болды. Алдын ала деректер бойынша нарықтың суығуы тәулігіне шамамен 14,7 млн баррельді құрайды, ал сұраныс тәулігіне 8-10 млн баррельге төмендеді. Мысалы, бұл өнімді әлемдегі ең ірі импорттаушы Қытайда Goldman Sachs мәліметтері бойынша сұраныс тәулігіне 3 миллион баррельге азайды.
Осылайша, 2020 жылы мұнай нарығы ұсыныстың сұраныстан асып кетуімен сипатталады. Бұл артықшылықтар ОПЕК+ аясында өндірісті тәулігіне 9,7 миллион баррельге қысқарту туралы қол жеткізілген келісімдермен де жабылмайтыны анық. Алайда, бұл келісімнің орындалуы іс жүзінде мұнай бағасын қалыптастырудың негізгі реттегіші болып қала береді.
Қазір мұнайдың құны 40 АҚШ долл. бір баррель үшін шамасында, ал алдыңғы айларда оның бағасы бірнеше рет сыни түбіне түсіп, 20 АҚШ долл. бір баррель үшінтөмендеді. Жыл соңына дейін оның орташа бағасы шамамен 42,75 АҚШ долл. құрайды.
Алайда, бұл бағалар мұнай өндірушілер үшін айтарлықтай шығындарға алып келеді — ОПЕК+ елдері күн сайын шамамен 400 млн АҚШ долл. жоғалтады. Сондықтан оларға мұнай шығынын қалпына келтіру үшін жаңа импульстар қажет. Халықаралық қаржы орталықтары шикізат экономикасын құтқара алады,
Өйткені халықаралық қаржы интеграциясы экономиканың сыртқы дағдарыстарға иммунитетін нығайтады
Соңғы онжылдықтардың басты бағыты дамыған елдердің нарықтары арасындағы шекаралар жойылып, тауарлар мен капитал еркін қозғалатын экономиканың жаһандануы болды. Жаһанданудың импульсі-бұл экономиканың басқа салаларына алып келетін, тауар ағындарымен салыстырғанда капитал қозғалысын едәуір арттыратын қаржылық интеграция.
Бұл тізбекте халықаралық қаржы орталықтары қаржылық интеграцияның негізгі беріліс буыны ретінде әрекет етеді. Әрбір қаржы орталығы бірден бірнеше өзара байланысты функцияларды орындайды. Біріншіден, елдің жалпы қаржылық дамуына үлес қосады. Екіншіден, Ұлттық қаржы нарығының жаһандық қаржы жүйесіне кірігуін қамтамасыз етеді. Үшіншіден, ел экономикасының әлемдік экономикаға жалпы интеграциялануына ықпал етеді.
Басқаша айтқанда, дәл осы қаржы орталықтары инвесторлар үшін қолайлы орта құра отырып, сол арқылы шетелдік капитал салымдарын тарта отырып, ел экономикасы мен өңірдің дамуында маңызды рөл атқарады. Сондай-ақ, мұнда бәсекеге қабілетті жеке секторды қалыптастыру үшін бағалы қағаздар мен қаржылық қызметтер нарығын дамыту бойынша жұмыс жүргізілуде. Мысалы, 2008 жылғы дағдарыстан кейін ЖІӨ-ге қатысты трансшекаралық инвестициялардың өсуі тоқтатылды, ЖІӨ-ге жинақталған Инвестициялар баяулады, тек тікелей шетелдік инвестициялар оң динамиканы сақтап қалды. Олардың өсуіне халықаралық қаржы орталықтары ықпал етті. Сондықтан 2018 жылы Қазақстанда «Астана»халықаралық қаржы орталығы ашылды.
Қазақстанның жаһандық инвестициялық және қаржы нарықтарына интеграциялану мәселесінде сөзсіз артықшылықтары бар екенін атап өту маңызды — бұл оның Орталық Азиядағы жетекші ел ретінде жайғасымы, Ресеймен де, Қытаймен де тығыз ынтымақтастығы, жаңа Жібек жолы жобаларына жақындығы, елдің ислам әлемімен дәстүрлі байланысы және АҚШ пен Еуропалық Одақпен тұрақты қарым-қатынасы.
Қазірдің өзінде АХҚО қатысушылары қазақстандық жобаларға 444 млн АҚШ долл.
Қаржы саласынан алыс адам үшін Қазақстанға өзінің халықаралық қаржы орталығы не үшін қажет екенін түсіну қиын. Алайда дәл осы орталық инвесторлар үшін қолайлы орта құра отырып, экономиканың нақты секторларына шетелдік капиталды тартады, осылайша жеке секторды дамытады, ұлттық экономиканы сауықтырады және оны әртараптандыру процесін жеделдетеді.
Қазір қаржы орталығында активтерді және жеке әл — ауқатты басқару үшін барлық негізгі жағдайлар жасалған-барлық нормативтік-құқықтық база дайындалды және басқару үшін қажетті құралдар әзірленді. Шетелдік компаниялар қазірдің өзінде АХҚО — мен белсенді ынтымақтасуда-соңғы деректер бойынша Орталықтың қатысушылары ретінде әлемнің 42 елінен 545 компания тіркелген. Олардың қатарына Қытайдың даму банкі, Қытайдың құрылыс банкі сияқты ірі қаржы ойыншылары, ірі брокерлер — CITIC (ҚХР), Wood Co кіреді. (Чехия).
АХҚО алаңы ұсынатын қолайлы жағдайлар, оның ішінде мәмілелерді құрылымдау және қаржылық платформаны пайдалану мәселелері бойынша қазірдің өзінде қаржы орталығының қатысушыларына Қазақстанға 444 млн АҚШ долл. қаражат қаржы технологияларын дамыту, құрылыс, ауыл шаруашылығы және өңдеу өнеркәсібі сияқты секторларға бағытталды. Бұл ретте инвесторлар Қазақстан экономикасына одан әрі инвестиция салуды көздеп отыр, ал инвестициялық түсімдер көлемі таяу уақытта 3,5 млрд АҚШ долл. дейін өсуі мүмкін.
Сондай-ақ, қаржы орталығының алғашқы күндерінен бастап олар бағалы қағаздар нарығын дамытумен айналысты. Astana International Exchange (AIX) биржасында тартылған капитал көлемі шамамен 4,6 млрд АҚШ долл. жетті. Сонымен қатар, листингтен 2,7 млрд АҚШ долл. сомаға жария облигациялар өтті.
Бұл нәтижелерге қаржы орталығы ресми жұмыс істеген екі жылдың ішінде ғана қол жеткізгенін атап өту маңызды, бұл, сөзсіз, Қазақстанның және бүкіл Орталық Азия өңірінің Қаржы нарығы үшін орталықтың маңызды көрсеткіші болып табылады.
